西湖娱乐城,西湖娱乐城官方网站,西湖娱乐城APP海外市场方面，今年关税冲突后，全球经济韧性好于我们的整体预期。《美丽案》的公布与顺利推进，本质上是美国财政扩张的体现；近期美国政府的停摆更多是一次性影响。另外，12月份降息落地后的相关表述，让大家担心2026年的货币政策会相对偏鹰，但更值得关注的是，美联储在12月降息后开启了技术性扩表——这次扩表发生在12月1日宣布结束扩表后的两周，属于技术性扩表。这样的政策表述略显出尔反尔，也能说明美国的财政压力依然较大。

　　在已实施扩表的背景下，2026年至少有一点确定性较高，那就是人民币对美元将进一步升值，这一点近期市场已有所体现。人民币对美元的进一步升值，对A股有非常强劲的托举作用——自去年12月份以来，人民币已开启对美元的一轮明显升值周期，这是今年宏观层面对A股基本面的一大利好，且大概率会在明年持续。此外，全球需求正在改善，美欧日共振刺激的格局已基本形成，美国经济周期正逐渐走平，欧洲和日本则基本延续弱复苏态势，三者的财政扩张整体同步推进。

　　中证A500指数之所以能更好代表A股的核心资产，还在于其均衡性特征：沪深300指数偏重于传统价值风格，成分股中金融、食品饮料等传统价值型行业占比较高；而中证A500指数则是价值与成长风格各占约50%的均衡配置指数，行业覆盖更为全面，涵盖了100%的二级行业和98%的三级行业，覆盖度远高于沪深300指数。此外，行业龙头企业通常具备更强的竞争壁垒，未来更有望实现相对于行业的超额收益，具体表现为：当板块行情向好时，不会大幅跑输行业；当板块表现不佳时，仍能保持稳健走势。在行业龙头覆盖度上，中证A500指数达到94%，远超沪深300指数的65%。

　　从风格来看，该指数契合A股的行情特征——A股一旦启动行情，往往集中在成长性行业，成长风格会相对占优，而中证A500指数中成长性行业的配置比例较高，因此能更好地代表A股行情。2024年9月23日至2025年10月31日期间，有14个申万一级行业的涨幅超过沪深300指数，中证A500指数仅在非银金融和通信行业相对沪深300指数分别低配4%和0.08%；通信行业低配主要是因为2025年10月31日该行业出现较大幅度回调，导致其权重较其他行业有所下降，但近期权重已有所回升，整体配置权重仍高于沪深300指数。而在剩余12个行业中，中证A500指数相对沪深300指数均为显著超配，合计超配幅度超过10%，低配行业腾出的权重全部转向了电力设备、电子、有色金属、机械设备等更具竞争力的行业。这些行业既是A股的中流砥柱，也是今年以来表现突出的领域——例如电子、有色金属均为今年的强势板块，电力设备行业表现也十分亮眼。

　　第二，龙头企业全覆盖。中证A500指数基本涵盖了中证三级行业的所有龙头企业，从各行各业中选取了500只包含龙头在内的大盘股票，作为市值代表。也有人将其称为“中国的标普500”，这一说法不无道理——标普500在美股的代表性公认最强，而中证A500指数相比沪深300指数，更有望成为中国的“标普500”，核心原因在于中国当前的产业结构已转型为以高端制造和先进科技为主导，在产业结构转型的背景下，资本市场需与产业结构相匹配，因此中证A500指数相比沪深300指数，无疑具备更强的代表性。上述行业均衡与三级行业龙头覆盖两大特点，正是该指数编制方式相较于沪深300指数的创新与优化，这也使得中证A500指数具备了长期表现占优的基础，具体来看，其整体走势长期优于沪深300指数、中证800指数等宽基指数。

　　第三，在宽基投资选择中，偏均衡配置的中证A500ETF（159338）是更优的底仓选择。展望未来，近期市场波动较大，整体风格博弈仍将持续，成长与价值风格的分歧在月度内反复显现。若单一押注某一风格或大幅偏离均衡配置，很可能导致仓位反复磨损，因此，在宽基投资选择中，偏均衡配置的中证A500ETF（159338）是更优的底仓选择：成长风格占优时能顺势表现，价值风格占优时也不会明显跑输。这种相对占优的配置能为投资者带来更优的投资体验。