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　　高金价下，销售端的金店企业直接承压。“从理论上来说，金店企业在采购原料时采用当日金价作为计价模式，企业并不承担金价涨跌风险。”中粮期货研究院资深研究员曹姗姗向《证券日报》记者表示，但实际情况是，作为消费行业，金店企业必须储备一定量的库存。随着金价不断攀升，库存货值相应增加，一旦金价出现明显下跌，库存资产的损失将非常大，这使得金店企业不得不将部分工作重心从销售端转移至库存保值管理。在此过程中，金店企业会运用期货及衍生品作为保值工具，借助期货做空或买入看跌期权的方式，规避金价下跌风险，保障日常销售平稳运行。

　　我国黄金市场定价基准实现统一，始于2002年10月份上海黄金交易所推出的黄金现货合约，现货市场开始将其作为基准参考；直至2008年上海期货交易所（以下简称“上期所”）推出黄金期货，引入价格发现与套期保值功能，成为现货定价的重要参考；再至2019年上期所推出黄金期权，进一步丰富风险管理工具。由此，逐步构建起黄金市场“现货基准+期货定价+期权对冲”的完整体系，推动黄金定价走向市场化，提升了与国际金价的联动性和定价效率。